WAP手机版 RSS订阅 加入收藏  设为首页
澳门金沙国际
当前位置:首页 > 澳门金沙国际

澳门金沙国际:2003年真正由非典主导的行情非常短暂

时间:2020/1/31 16:17:45   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:2003年非典对a股的影响有三个基本事实:(1)2003年真正的非典主导市场非常短暂。在市场意识到非典疫情后,管理层于4月16日对非典进行了全面的公开防治,在市场开始调整之前,自第一例非典病例报告(2002年12月15日)以来已经过去了80个交易日。然而,离5月9日核实和改进北京...
    2003年非典对a股的影响有三个基本事实:(1)2003年真正的非典主导市场非常短暂。在市场意识到非典疫情后,管理层于4月16日对非典进行了全面的公开防治,在市场开始调整之前,自第一例非典病例报告(2002年12月15日)以来已经过去了80个交易日。然而,离5月9日核实和改进北京非典疫情数据只有11个交易日了。我们认为这一现象有两个原因:第一,当时没有广为人知的历史经验可供借鉴;其次,在2003年4月中旬之前,管理层预计管理战略是保守的。(2)悲观的市场预期只有在疫情统计数据改善时才会有所缓解。各种预防和控制措施已经落实,没有观察到市场的积极反馈。(3)流行病的预防和治疗与恢复经济增长之间存在权衡。疫情基本稳定后,恢复经济增长的政策逐渐生效。

2003年a股市场的两条重要线索:1 .资本市场改革后,Q1集中发酵乐观预期;Q2长期基金进入市场;第三季度损益集中度;Q4:盈亏逐渐消退,十六届三中全会决定进行改革。2.在8月份之前加强宏观调控以抑制房地产泡沫;6-11月抑制货币信贷过度增长;8月至11月,银行间流动性紧张,冲击了债券市场和股票市场。11月中旬,当所有问题都解决后,反弹才被视为理所当然。

根据主要矛盾,我们可以将2003年a股市场划分为五个阶段:(1)从年初到4月15日:预期春季市场以资本市场改革为主。现阶段,放宽券商融资渠道、改革商业银行、开放股市、进入长期基金市场、改革新股发行制度等乐观预期都是集中发酵的。此外,美伊战争于3月20日开始,不确定性被消除。强大的基础数据验证也有助于春季市场。(2)4月16日-4月25日:非典导致的市场调整。(3)4月28日至6月13日:长期资本进入市场(QFII、社保外包、企业年金)以及经济增长政策推动的反弹。(4)6月16日至11月18日:宏观调控收紧和资本市场改革预期导致的趋势回落。从6月中旬开始,抑制房地产泡沫和货币信贷过度增长成为宏观调控的主要基调,直到年底才实现边际宽松。它于8月25日发行,8月至11月间流动性持续短缺。(5)11月19日-年末:负面因素逐渐消失,2004年春季市场在稳步增长和预期的改革转型升温的推动下,提前到来。

上一篇:没有了
下一篇:澳门金沙国际:英国将于两天内离开欧盟
相关评论

本类更新

本类推荐

本类排行

本站所有站内信息仅供娱乐参考,不作任何商业用途,不以营利为目的,专注分享快乐,欢迎收藏本站!
所有信息均来自:百度一下 (澳门金沙国际)
苏ICP备16065301号-1